Резиме
Да бисте израчунали вредност обвезнице на датум издавања, можете да користите ПВ функцију. У приказаном примеру, формула у Ц10 је:
=-PV(C6/C8,C7*C8,C5/C8*C4,C4)
Напомена: Овај пример претпоставља да је данас датум издавања, па ће се следећа исплата извршити за тачно шест месеци. Погледајте напомену испод о проналажењу вредности обвезнице на било који датум.
Објашњење
У приказаном примеру имамо трогодишњу обвезницу номиналне вредности 1.000 УСД. Купонска стопа износи 7%, тако да ће обвезница сваке године платити 7% од номиналне вредности од 1.000 УСД или 70 УСД. Међутим, с обзиром да се камате плаћају полугодишње у две једнаке исплате, биће исплаћено 6 купона по 35 долара. $ 1,000 ће бити враћено по доспећу. На крају, претпоставља се да је потребна стопа поврата (дисконтна стопа) 8%.
Вредност средства је садашња вредност његових новчаних токова. У овом примеру користимо ПВ функцију за израчунавање садашње вредности 6 једнаких уплата плус отплату од 1000 УСД која се дешава када обвезница достигне доспелост. ПВ функција је конфигурисана на следећи начин:
=-PV(C6/C8,C7*C8,C5/C8*C4,C4)
Аргументи пружени ПВ-у су следећи:
стопа - Ц6 / Ц8 = 8% / 2 = 4%
нпер - Ц7 * Ц8 = 3 * 2 = 6
пмт - Ц5 / Ц8 * Ц4 = 7% / 2 * 1000 = 35
фв - 1000
ПВ функција враћа -973,79. Да бисмо добили позитивне доларе, користимо негативни знак пре ПВ функције да бисмо добили коначни резултат од 973,79 УСД
Између датума исплате купона
У примеру изнад, релативно је једноставно пронаћи вредност обвезнице на датум исплате купона са ПВ функцијом. Проналажење вредности обвезнице између датума исплате купона је сложеније јер се камате не састоје од плаћања. Функција ПРИЦЕ се може користити за израчунавање „чисте цене“ обвезнице на било који датум.
Више детаља
За детаљнија објашњења процене обвезница погледајте овај чланак на твмцалцс.цом.
